Часть 2. Монополия «большой четвёрки».

По данным Colliers International — одной из пяти крупнейших в мире консалтинговых компаний в сфере недвижимости, — за последние 25 лет частные и институциональные инвесторы вложили в коммерческую недвижимость Германии сумму, эквивалентную 1 трлн долларов США. С 2015 по 2022 год годовой объём инвестиций стабильно превышал 50 млрд €. Исторический рекорд был зафиксирован в 2019 году, когда внутренние и международные потоки капитала достигли «астрономических» 71,6 млрд €.

Если институциональные инвесторы — инвестиционные фонды, банки и страховые группы — традиционно отдают приоритет капиталоёмким классам активов, таким как офисные здания, логистические объекты и крупные портфели арендного жилья стоимостью от 10 млн € почти до 1 млрд € за отдельный объект или портфель, то состоятельные частные инвесторы давно предпочитают другое.

Для состоятельных частных лиц самой востребованной категорией инвестиций в Германии всегда была недвижимость продуктового ритейла — супермаркеты и торговые центры стоимостью, как правило, от 3 до 20 млн €, при условии что они сданы в долгосрочную аренду компаниям из числа 10 крупнейших продуктовых ритейлеров Германии, а в идеале — одному из четырёх лидеров рынка.

Почему именно эти арендаторы?

По данным Федерального картельного ведомства Германии (Bundeskartellamt), 85% рынка продуктовой розницы страны контролируют всего четыре игрока — так называемая «большая четвёрка», международные торговые группы немецкого происхождения:

Schwarz Gruppe, REWE Group, EDEKA Gruppe и ALDI.

В совокупности эти компании управляют 47 000 супермаркетов более чем в 30 странах, в них работают 1,7 млн сотрудников, а их совокупный годовой оборот составляет 420 млрд € (2023).

Ниже — краткий обзор каждой из них:

Хотя по глобальному масштабу EDEKA — самая небольшая из «большой четвёрки», внутри Германии EDEKA доминирует: ей принадлежит 23% рынка продуктовой розницы страны — больше, чем любому другому игроку.

Безусловно.

В число 20 крупнейших продуктовых ритейлеров Германии входят многочисленные сильные региональные и национальные сети с годовой выручкой более 1 млрд €.

Помимо продуктового сегмента, два гиганта сегмента дрогери — DM (5-е место) и Rossmann (6-е место) — образуют мощную параллельную вселенную повседневного потребительского спроса:

Фото: Kaufland, Schwarz-Gruppe